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今年月月正超额!这只指数增强基金强势出圈

淘金网币圈快讯 币圈网 2021年11月15日

  今年月月正超额!这只指数增强基金强势出圈听AI博士详解智能投资秘籍,职圈网业的每次变革回顾金融行,币圈网与理念创新的有力支撑无不依赖于科技赋能;成熟的环境基础上建立在互联网较为,的改变明显高于以往任何阶段科技赋能在当前对于金融行业。能投资著称的浙商基金以•△☆“AI+HI•▽”智,新这条路上在科技创,十一个年头已经走过了,在国内从萌芽到风行也见证了智能投资•◇。

  责人向伟博士是人工智能领域的老人浙商智能权益投资部首席AI投资负,机科学与工程学系博士他是香港科技大学计算,领域深耕了十五年已经在人工智能,因弹性计算实验室曾经创立了华大基-★◆,化搜索策略负责人担任过百度个性,Fintech专刊的执行编委还是工信部《人工智能》杂志…•。

  想止步于此但向伟并不△●,终坚信他始,一种方法论AI作为-▷,的应用问题相结合只有和各个领域,发挥价值才能真正。各个传统行业去“把AI推广到,牛币圈科技带来的工业革命”让人类真正体会到AI,作者的使命才是AI工。是于=▲□,7年7月201•◇,始从事AI量化投资向伟加入浙商基金开,资部AI投资负责人目前担任智能权益投,能行业优选混合等多只产品的基金经理以及浙商中证500指数增强▷◇▼、浙商智○□。

  内的时间并不长智能投资进入国,是一个晦涩难懂的金融名词对于很多普通投资者来说仍。021年但在2,投资走进越来越多投资者的视野市场成交量的持续走高让智能,策略最为•▪“破圈”其中又以指数增强。

  了《盗梦空间》或者人生副本••▷“智能投资有点像一个人进●•▼,你经历无数种人生机器的算力可以帮,如何修改风险敞口我们从中知道了-☆▷,合自己的方向如何选择更适。总结了智能投资的本质☆•” 向伟这样形象地。

  马的智能投资产品如果说今年最黑,指数增强莫属非中证500。数据显示Wind△★=,月31日截至10,强年内收益24.03%浙商中证500指数增▪■,涨幅仅有10▼=▷.29%同期中证500指数,14个百分点超额收益近。0、沪深300等主流指数的增强产品这一超额收益也大幅跑赢了同期上证5。ind、海通证券(*数据来源W,1-2021/10/31统计周期2021/1/,经托管行复核基金业绩已)

  益表现来看从长期收,研报显示海通证券,.15)获取累计收益120△-□.15%该产品建仓以来(截至2021.09,超额收益62■●.76%相对中证500指数■=△,0.62%年化超额2,排名2/23在同类产品中。权益投资团队侧写——AI科技赋能(*海通证券研究报告《浙商智能,险兼顾》收益风)

  对标的指数有效跟踪的基础上浙商中证500指数增强在,标指数的投资收益力争实现超越目,产的长期增值谋求基金资。以来建仓◇○,战胜基准指数每年均能稳定-…,类产品中排名前列且多数年份在同。以来今年,额(同类产品仅有2只月胜率达9/9浙商中证500A实现全部月份正超,智能权益投资团队侧写——AI科技赋能相关数据来源:海通证券研究报告《浙商,兼顾》)收益风险★○。

  超额收益这么高-=?向伟认为为什么中证500指增的★□☆,指数基础上做多空配置指数增强的实质是在-●▲。数增强贡献的超额收益谈及浙商中证500指,的影响因素之外剔除市场环境,子模型为基础的流程之上浙商基金在传统以量化因,I研发优势又基于其A,和人机互动机制引入了负向剔除。方面一▽▪★,=△□、估值、盈利增速等)以及市场交易数据(波动率、大小盘相对强弱程度等)团队会结合宏观数据(CPI、PPI、利率等)、股票基本面数据(ROE,气度与股票性价比综合考量基本面景★•△,财务造假的个股进行负向剔除对于选股结果中数据存伪或;方面另一,个股进行针对性建模和测算AI也会赋能研究员对重点,股仓位调整个,进行主动增强对股票组合。

  指数增强产品相较于同类▪■,和个股敞口依然有着较为严格的把握浙商基金的指数增强体系对于行业,献超额收益方面在跟踪误差▲▲▼、贡▼○,同类的表现有着优于。险偏好进行选择时“投资者在根据风,0指增作为底仓可以把沪深30,以选择中证500追求高成长的可。总结道□=”向伟◁==。

  增在今年遥遥领先虽然中证500指,00指增同样表现亮眼但浙商基金的沪深3。21.09.15)建仓以来(截至20-◆▷,93.83%产品累计收益,.09%、年化超额11.48%相对沪深300指数超额收益46,排名7/30在同类产品中。权益投资团队侧写——AI科技赋能(*海通证券研究报告《浙商智能,险兼顾》收益风)

  涨和下跌时都能拿到阿尔法“一个健全的策略应该在上,益来源做到复杂而分散我们一直强调要把收,切换的韧性才会更强这样抵御市场风格。解释道▼○▷”向伟,化多因子模型里在浙商基金的量,自己的KPI每个因子都有,分配到不同的收益来源强调的是把超额收益△▲★,因子表现不佳那么即使部分,益影响有限也对整体收。

  学习当成一个黑盒子来做大数据分析如果说传统的多因子模型是把机器,低波动等因子特征配出一个恒定的配比基于统计学习规律把低估值、高成长、△▽,机器学习当成一把尺子去做压力测试那么浙商基金的量化模型更像是把,上综合得出一个收益中枢把因子穿透到底层个股,进行不断的再平衡并根据这一KPI□…。

  如例,子筛选出来的股票一批按成长性因•◇,不变的情况下在明年估值☆…-,少?一旦越接近这个收益中枢成长性有多少?合理回报有多,将被逐步压缩隐含回报空间,就会慢慢下降其多头敞口,完成KPI的因子分给那些还没有,的降权和提权即进行不断■=。

  外此,进行因子层面的结构性对冲浙商基金的量化模型还会,子可能会与高估值相伴相生比如高盈利质量和高成长因,会考虑配置一部分低估值因子那么浙商基金的量化模型就,组合波动从而平滑。

  也会使策略容量相对较大◁▷“这种收益来源的分散,经过了100亿的压力测试我们的量化策略容量大都;只押在一两个因子上而如果把收益来源□•△,绩的爆发力强虽然短期业,金的增多被迅速摊薄但收益会随着参与资,金限购的原因之一这也是一些量化基▪◇。介绍道•▲▽”向伟▼…•。

  地图中在这张,表基本面横轴代,气度越高越往右景,越贪婪市场;表估值竖轴代▼●■,值越便宜越往上估◇☆,比越高性价。是于,为八个象限地图被细分●□•,个象限进行状态切换各个行业不断在八,着不同的收益来源而每个象限对应,空敞口、操作策略也对应着不同的多。

  的茅指数为例以今年年初,期稳定在20%以上龙头个股的ROE长,参与者已经是明牌这对于市场大多数,团◆•○、交易拥挤于是资金抱◇-…,和情绪高位时市场在估值,币圈网基本面利好钝化股价已经对任何★●◇,都会给空头制造机会任何风吹草动的谣言,该选择卖出这时候应▪●,产作为桥梁迅速撤退以高红利低波动资。

  节后春=■,抱团迅速瓦解核心资产的,绩增速也都从高位回落整个食品饮料行业的业,情绪退潮投资者,投资久期大幅缩减,本面和估值双杀资产价格被基●•,有任何多头敞口这时候不适合持。

  AI是做预测“很多人认为,尺子、做压力测试的但我们更多是用来画。介绍道”向伟,收益来源分为八个象限浙商基金的AI模型把,▲=”进行状态跟踪和动作操作并设计了几百个•▽•“机器人,拥挤度、上行下行空间等等测算业绩增速、估值交易△◁,分配组合的多空敞口并据此在八个象限中,来源的多样性从而保证收益▼□。

  以模仿为起点AI机器人,为学习方式以组合优化,益为负的概率大幅降低收-○•,者择时困扰淡化投资◁●,收益概率☆▼、优化投资人持有体验的效果最终尽力实现降低组合波动、提高正。逐级地做风险预算“我们其实是在,险预算下这样的风,可以获得一个合理化的度量每个板块的风险收益比都,率会大幅提高组合的夏普比。解释道”向伟●☆▪。

  基金成立11周年2021年是浙商,I+HI◆-”智能投资系统日趋成熟11年的AI探索让浙商基金“A,趋凸显优势日,经融入这家公司的基因“科技驱动价值”已。

  20+机器人从最早只有1,00+机器人到现在的5;判断景气方向从最早只能,正分析师预期=○、多板块分时协作到现在可以精细量化景气度☆•★、修;周期和消费行业从最早只能覆盖▷▼,以上行业核心资产的覆盖到现在基本实现70%,浙商基金的AI模型已经经历过五次迭代甚至可以进行复合式的产业链跟踪……,均夏普率1★□.8目前机器人平☆■,率2.5平均信息,几近翻倍相比初期。

  同时与此▷▲◇,动投资分开管理、独立运作的做法不同于业内普遍将智能投资与主,I+HI”的人机互动浙商基金更强调“A,机器人相互赋能即基金经理和。基金经理的策略通过学习优秀,更加“聪明▼-◁”使AI变得,的智能迭代依靠AI,经理的管理边界不断扩大基金•▷,的智能投资做到真正。

  主动创造智慧的能力现有的AI还不具备▲▷△,资团队更像是▼=“主教练▲■○”向伟博士和他的AI投▽◇☆,通过对盈利基金的收益来源进行各种维度的拆解训练AI投资机器人学习优秀人类的收益来源■★▪:,是赶上了行业的风口判断这只基金究竟…◁△,的价值潜力还是自身。解到人类如何获益AI机器人逐渐了•▷☆,的数据计算力再基于强大,各种假设和测试做历史层面的,做出投资决策从而更精准地。个逻辑基于这,都可以拆解各行各业,上涨的逻辑和动能通过研究个股持续,确定”的钱去赚取更▼■▪“•□。

  自建仓以来各报告期持股收益的平均数量分布海通证券曾统计了浙商沪深300指数增强。中其,股数量占比为8.4%跌幅超出20%的持,均值10.4%低于同类产品▲◆◇;量平均占比为28.3%涨幅超出20%的持股数,均值25.8%高于同类产品。果意味着这些结,动(AI+HI)机制和动态风险再平衡通过智能指数增强体系中的人机知识互◇▷,化从优质个股业绩到基金持有人收益的转化效率的确能够有效化解常见的市场结构性风险、优。

  立于2019年04月24日注1:浙商中证500增强成,胡羿为本基金的基金经理2021年8月3日增聘▲▽◆,报告数据显示根据产品定期,▼◇■.82%(-6●○.01%)、42.98% (19.94%)、25.03%(11▽○.02%)2019年、2020年、2021年上半年净值增长表现/同期业绩比较基准收益率分别为2,×95%+银行活期存款利率(税后)×5%产品业绩比较基准为中证500指数收益率◆△■。

  能投资存在固有缺陷风险提示:人工智,人工智能投资的风险收益特征投资者应当充分了解基金运用。有风险基金,需谨慎投资□•。作时间较短我国基金运★▼•,发展的所有阶段不能反映股市。不预示未来表现基金的过往业绩,员取得的过往业绩并不预示其未来表现基金管理人的其他基金业绩和其投资人-▼。勉尽职的原则管理和运用基金资产基金管理人承诺以诚实信用△…-、勤☆◇,金一定盈利但不保证基,最低收益也不保证□…。为存款存放在银行或者存款类金融机构购买货币市场基金并不等于将资金作□★,证基金一定盈利基金管理人不保,最低收益也不保证●▪○。避基金投资所固有的风险定期定额投资并不能规,资人获得收益不能保证投,的等效理财方式也不是替代储蓄。任何投资建议本材料不构成,为宣传材料本材料仅▷=△,何法律文件不作为任。及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》,收益特征和产品特性充分认识基金的风险,在的各项风险因素认真考虑基金存,=…▲、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验,慎做出投资决策理性判断并谨。

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