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深度思考:比特币的价值逻辑到底是什么?

淘金网币圈快讯 币圈行情 2021年11月03日

  币圈行情预测除夕之后中国农历,续突破历史新高比特币单价连。2月18日7时截至北京时间,去24小时内上涨近6%比特币兑美元的价格在过--◁,21□…▷.84美元盘中触及526,史新高再创历。

  多朋友不断地在问但是身边仍然有很,币能涨这么多为什么比特,哪里◇◇▷?这个问题它的价值到底在,两地的区块链及虚拟资产研究机构的邀请在我于2019年和朋友受香港和内地▷○-,与虚拟资产管理的书时撰写一本关于加密货币,思考很久也曾经。

  此为,生时代的货币银行学课本我重新翻阅了大学和研究,话(他对于加密货币研究也有浓厚的兴趣)跟自己的金融学博导进行了多次深入的对,资产研究的专家进行了多次深入的对话并且和正在第一线从事区块链和虚拟,合传统价值认定方式的资产估值方式我终为比特币这种加密货币找到了符。

  在现,于完成了这本书终,数字资产》(西南财经大学出版社)书名是《重新定义金融:加密货币与,认为我自,虚拟资产管理的非常深入、全面的书这本书可能也是迄今为止市面上关于◇●。

  然当,出的是需要指,币的价值逻辑理解了比特,特币还是两回事和勇于投入比=▪▽。就在我刚开始写书的时候最好的就是自己的例子:,200美元一枚比特币是约7,月全书收官发行时到2020年10○…,上了12000美元比特币已经稳稳地站▪☆■。这样即便,实话说,至现在的超过5万美元我也没想到比特币会涨,已金盆洗手了不然可能早◇○。

  有我早期的困惑鉴于很多人都,价值在哪里即比特币的,要写一点东西我觉得有必。问题这个,里有相当清晰的阐述其实已经在上述的书,的尊重以及版权关系出于对原书负责人,不便展开我在这里,文简要探讨一下但是可以在本,币价值发展逻辑到底是什么自2020年以来的比特◇◁•。

  过程中在写书◆=,的运作逻辑和价值演变的逻辑我和著作者一起研究了比特币,家认为最后大,金融的很多领域数字货币对传统,性的替代作用都具有颠覆。

  来说举例-◇,能正越来越被现阶段的机构投资者认可比特币在支付方式和价值储藏方面的功,传统金融机构进一步接受而随着它被机构投资人和,可能会进一步得到支持其价值尺度的功能也★△。

  融机构的配合首先是传统金△△。说最具意义的一个变化是2020年对于比特币来○▷,年10月初在2020●▲,PayPal发布公告称全球知名在线支付系统■▲▲,和出售包括比特币在内的多种加密货币它将允许用户在其平台上购买、持有。易比特币除了交,al还提出PayP△◇,这直接赋予比特币与普通法币一样的支付功能将允许使用比特币等加密货币进行购物——,个重要里程碑事件这是加密货币的一。

  的商业应用场景非常有限尽管可以实际应用比特币,特币打开了一道迈向传统商业交易的大门但PayPal的做法相当于已经为比。Pal的公告根据Pay▲▼,2021年开始接受PayPal以加密货币付款它将允许2600万家PayPal合作商店在▲▼,以太坊■□、比特币现金和莱特币这些加密货币包括比特币△▼、●■。用逐步向全球其他市场推广PayPal计划将该应。

  l计划成功推行如果PayPa▲○,作为支付工具则比特币将◇▷,走向殿堂从江湖▲••。Pal的计划根据Pay,密货币先兑换成法币才能购物用户仍然需要将账户中的加,供了转换平台功能但PayPal提▪☆,流通更为顺畅将令比特币的。预期市场•★◁,千亿美元的新增需求这会给比特币带来数,000亿美元左右的市值而当时比特币只有约3•△。值的翻倍新增市□▷,价格可能也得相应调整意味着比特币的未来。

  资者的积极持仓其次是机构投,经正式成为一个独立的资产类别使得比特币和相关的数字货币已。给比特币勾画了一个基本面变化的版图如果说PayPal的一纸公告只是,型基金的参与那么美国大-▽◁,币市场里的流动性则直接驱升了比特。

  是灰度信托基金其中最有名的☆★。数字货币资产管理公司灰度是世界上最大的,estments(简称Greyscale)公司英文名称是Greyscale Inv,rrency Group于2013年发起Grayscale由Digital Cu,方面值得信赖的权威机构”目标是成为◁•“数字货币投资★☆★。

  料显示公开资▲▼,公开在市场上收集比特币该公司自2013年开始◆=•。中其,TC)是灰度旗下规模最大的加密数字资产信托产品2013年9月25日成立的灰度比特币信托(GB。

  TF(交易所交易基金)GBTC的运作类似于E□◁,要求用每一份额的ETF兑换对应的底层资产)但它不像ETF那样有赎回机制(即投资者可以○▽=,有12个月的锁定期在二级市场的出售也•○,需要在100万美元以上或是连续两年年收入超过20万美元)而且GBTC的一级市场申购只面向合格投资者(个人净资产,少在5万美元以上申购门槛投资额至。

  0年12月截至202,增长了58.3%至近57万枚比特币GBTC的总持仓量不到半年的时间,20年下半年这表明在20,开始涌入比特币大量的机构资金。021年进入2,货步伐还在加速GBTC的买,月中旬本文截稿从1月初至2,了近8万枚至65万枚比特币GBTC持有的比特币又增加。

  设计的问题由于产品,吃不吐的貔貅灰度像个只,买入比特币持续不断地▲●△,地买入并持有并且只能默默◁■▽,带来了一定的示范效应此举已经给机构投资者。

  灰度除了,不断涌入这个市场还有其他的机构•▲…,Galax Digital包括专门为机构投资者服务的◇●。l Novogratz是传统金融界的精英人物该机构的创始人、CEO兼董事长Michae◁-○,nt Group LLC的合伙人兼总裁曾任Fortress Investme,曾任高盛合伙人在FIG之前,投资顾问委员会任职3年并在纽约联邦储备银行。专门为机构投资者买入加密货币Galax Digital,积极入场因此它的◁★,构加速入市的信号也被解读为是机。

  外此,10月8日2020年,布投资5000万美元的比特币移动支付巨头Square也宣▲=。10月13日2020年,e Ridge Holdings宣布管理规模超过100亿美元的Ston,万多枚比特币该公司购入1,14亿美元价值约1.,备策略的一部分以作为其资产储••△。

  度的市场效应不断扩大随着PayPal和灰▲★▲,增加了对加密货币的需求越来越多的机构投资者◇▼。021年2月8日最新的案例是2,拉宣布特斯◆●□,比特币作为支付形式预计将会开始接受,新政策根据,15亿美元比特币特斯拉总共投资了。至把头像换成了比特币特斯拉创办人马斯克甚。息一出此消☆■,万美元关口比特币短线,高达11%日内涨幅,72美元报431◆△,历史新高并创下。

  0年全球监管态度的明确第三个驱动力是202,后期发展的不确定性大大降低这使得投资者对于比特币的□•。本上基,对比特币都出台了相应的措施或政策2020年全球范围内的监管机构,易开始持更正面的态度对比特币和虚拟资产交,范化的监管手段例如决定采用规,或忽略其发展而非一味拒绝。

  )在2015年便提出针对虚拟资产进行规管联合国反洗钱金融行动特别工作组(FATF•□。9年2月201,(AML/CTF)延伸至虚拟资产领域FATF要求成员国把反洗钱和反恐融资,个主要选项并提出两:

  及中国香港的发展来看从目前美国-▲、新加坡■◁□,拟资产纳入合法发牌监管范畴各国政府应该是更倾向于把虚■▼,一味拒绝而不是▷■▲。

  加坡在新•☆…,12月10日2020年●◁▼,BS Digital Exchange)星展银行宣布推出◇▼★“星展数字交易平台”(D,enisation)▷☆、交易和保管内容包含数字资产的货币化(tok。个平台通过这△□◁,区块链技术DBS利用,产的货币化和次级市场交易提供包括加密货币等数字资▷★◁,字货币交易和数字保管服务包括证券型代币发行、数。

  S宣布DB-▽●,密货币(比特币、以太币★•▼、比特币现金、瑞波币)提供相互兑换服务将会为4种货币(新加坡币、美元▪▲▲、港币、日圆)和4种最成熟的加。坡金融管理局原则性核准而上述服务均已获得新加。

  新加坡相比,伐慢了一些香港的步,在积极发展但形势也。2020年同样也是在◆▲◁,TF的一员作为FA▪…,区明确提出中国香港特,产纳入监管将虚拟资,月3日推出一项全民咨询并且在2020年11,所是否需要持牌就虚拟资产交易,公开咨询意见向社会各界△○。深度思考:比特币的价值逻辑到底是什么?

  前一年而在此,11月就虚拟资产交易活动发表《立场书》香港证监会(SFC)其实已在2019年,平台自愿申请牌照容许虚拟资产交易▲■☆,虚拟资产交易服务的平台但此做法只适用于证券型,务的平台并不受此制度监管非证券型虚拟资产交易服。

  此因,开始的公共咨询香港2020年◆◁,层表现出更明确的态度笔者认为是香港监管,资产纳入合法的交易程序即要把加密货币这类虚拟▪●☆,拒之门外而不是△-。

  远来看从长,有联手打压比特币的计划全球政府目前似乎也没…■◇。月18日截至2,近1万亿美元比特币市值逼◁=◇,(约10万亿美元)尚未超过黄金市场,债券及股票市场相比更是没法和传统的▷□。的一份报告根据中金,规模已经超过50万亿美元仅美国整体债券市场的存量。

  的理论数量有限但考虑到比特币,于量宽而不断贬值以及传统法币由,有的挖矿机制以及比特币特,值是否会超过其他各类的资产谁也不敢说未来比特币的市▲•,行用于当作黄金的替代品届时比特币会被个别央,国联手扼杀抑或是被各,步看一步了只有走一。

  :舒时作者,漂港,士博●◁,类投资者资深另●▲▪。金经理及投资总监等职曾任中资资产管理基。加密货币与数字资产》新著《重新定义金融:◇…。

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