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肖飒:对比各国虚拟币监管政策谁是法律凹地

淘金网币圈快讯 币圈新闻 2022年01月01日

  中国在,等虚拟货币的监管每每谈到对比特币,9文”“9?4文”几乎言必称“28,文《关于防范比特币风险的通知》前者是指2013年银发289号☆△,关于防范代币发行融资风险的公告》后者是指2017年9月4号出台《。部门对待比特币等虚拟货币的态度从这两份文件也可窥得中国监管●◁。

  学研究做法,较研究方法往往讲究比。币监管虚拟货,是如此中国,日本★•★、德国、瑞士▽◆▷、英国等国家的监管情况国外又如何?以下特选取美国、新加坡••、,者分享与读▪•◇。

  监管情况较为复杂美国对数字货币的▽■…,一明确的认识没有一个统,字货币可能会作不一样的定性不同的监管部门对不同的数△△,的监管范围以纳入自己◁★,想管-…▪”的态势颇有种“谁都。

  拟货币也是一种货币美国财政部认为虚,请注册MSB牌照(Money Service Business)因此所有虚拟货币交易所都要向其金融犯罪执法网络(FinCEN)申。

  C)认为比特币期货属于大宗商品美国商品期货交易委员会(CFT○☆▽。年12月2017,就推出了比特币期货合约交易芝加哥商品交易所(CME)。

  等虚拟货币认定为是财产而非货币美国国税局(IRS)将比特币▼●,币之间的交易征收增值税其要对比特币等虚拟货◆=,拟货币交易的逃税行为并成立团队专门打击虚。

  )在看到ICO市场的火爆以后美国证券交易委员会(SEC,test)的虚拟货币ICO属于证券发行认为某些能通过豪威测试(Howey △◁●,法》《证券交易法》等法律监管需要向SEC注册并受《证券▲□。

  威测试所谓豪,wey)中所使用的一种判断特定交易是否构成证券发行的标准是美国法院早在1946年的一个判决(SEC v■▷▪. Ho◆•★,是金钱(money)的投资具体标准包括▽△▼:(1)是不;(profits)的产生(2)投资是否期待利益;common enterprise)(3)投资是不是针对一个特定的事业(,没有项目方也就是有…●;自发行人或第三人的努力(4)利益的产生是否源。

  标准中这四个,)”的标准在不断扩大●…“金钱(Money,endon T. Shavers & Bitcoin Sav△☆. & Tr.)2013年就有美国法院判决认为比特币具有Money的属性(SEC v△□. Tr。此因,拟货币来进行融资的ICO即使是只吸收比特币等虚,证券发行而受到更严格的监管也很有可能被SEC认为是。

  年11月2017,ide to Digital Token Offerings)新加坡金融管理局(MAS)发布《数字代币发行指引》(A Gu,中指出文件,本市场产品capital market products)数字代币如果被认定为是新加坡证券法所应当监管的产品(即资,有的新加坡《证券期货法》(SFA则数字代币的发售或发行需要遵守现,uture Act)Security F。义可能“包罗万象”不像美国对证券的定,产品”的定义相对较窄新加坡对“资本市场。券期货法》第2条根据新加坡《证=□=,含杠杆交易)的合约及安排以及MAS特别指定的金融产品“资本市场产品”指的是证券、期货合约▲◆☆、用于外汇交易(。是说也就,定为是非资本市场产品大部分虚拟货币会被认。步地进一◇◁○,市场产品的虚拟货币发行项目开了绿灯MAS实质上给作为大多数的非资本。

  9月19日2018年▽☆•,共识大会新加坡站上在CoinDesk,TIO)主管Damien Pang表示MAS金融科技和创新组科技基础设施处(=□★,为三类:应用类代币MAS目前将代币分,及证券类代币支付类代币以。管上在监,监管应用类代币MAS不打算▼○●,付类代币但对于支,定支付服务法案MAS预计制▷△,和支付价值的代币以适用具有存储。券类代币至于证,券期货法》(SFA则适用于现有的《证,uture Act)Security F。

  1月14日2019年○☆,rvice Act)被新加坡国会审议通过《支付服务法案》(Payment Se★▼△,的监管进行了明确对支付型代币业务,案规定该法,○-、钱包等属于支付型代币服务商虚拟货币交易所、OTC平台,关反洗钱规定需要满足相,相应牌照并申请。

  年4月1日2017,正法案》正式生效日本《支付服务修,币圈新闻拟货币纳入监管在立法层面将虚◁◇。手段的合法性被正式认可部分虚拟货币作为支付,业务受到监管虚拟货币交换。案中在法,行转移支付或清偿债务的一种以法定货币计算虚拟货币被定义为•■◆“可以在不同主体之间进,处理的财产价值通过电子系统。”

  9年3月201▲▽,》和《金融工具交易法》日本修改《支付服务法,说法修改为▲●○“加密资产”将原来“虚拟货币△○•”的。融厅登记注册的股份有限公司加密货币交换机构需是在金,自有资产和用户资产分离管理)=☆、定期提交业务报告等义务注册后需履行信息安全管理、信息披露、资产分离管理(。

  CO行为针对I,为具备有价证券性质如果发行的代币被认,投资类ICO也就是所谓,具交易法》的强监管则将被纳入《金融工,定取得各种登记需要按照相关规。行必要的信息披露发行主体还应进■△◆,和销售行为并规范广告。9年9月201▽▪,发售相关规则》和《关于新币发售相关规则的指导方针》日本金融厅下属的数字货币交易所行业协会颁布《新币,出了更高的监管要求对数字货币交易所提。来说总的,行业的合规要求高日本对数字货币,易的难度较大项目募资和交,有否认ICO的合法性导致虽然日本修法后没□•,以来少有项目发行成功但事实上在很长时间。

  认比特币合法的国家德国是世界上首个承。是但,货币出台专门的法律德国并没有为虚拟,币圈新闻用特点分为不同类型进行差异化监管而是按照数字货币的业务场景和应☆☆,法律体系进行分类监管即将虚拟货币纳入现有。

  3年8月201,Frank Schaeffler)的问询时表示德国金融部在回应自民党财产专家弗兰克-舍弗勒(, Unit)和“私有资产”(Private Money)其已正式认可比特币成为一种“货币单位☆▽•”(Currency。

  8年9月201,关于区块链技术的监管报告》德国联邦金融监管局发布了《,分为三个种类将数字货币划☆△-:

  ment Tokens)一是支付型代币(Pay,比特币类似于,者服务的一种支付手段是指被用于购买商品或,转移手段或者价值,具备价值其本身不,支付手段仅作为,结算的功能承担清算或▲▪◁。用支付型代币进行支付如果在商品交易中使,币交易平台的或是搭建代,向德国金融管理局提出申请都要依据德国《银行法》。时同,工具提供方作为金融,洗钱法》的约束还受到德国《反,一是对客户做好尽职调查工作需要遵守如下四方面规定:▲•;料和交易保存制度办法二是履行客户身份资;部反洗钱控制系统三是建立健全内;易和可疑交易报告制度四是建立执行大额交▼○。

  rity Tokens)二是证券型代币(Secu,和其他资本代币包括权益代币,、权益和债务工具的所有权其持有者拥有对特定资产,来公司收益或利润会对投资人允诺未,、债券或其他金融衍生品因此其功能类似于证券。易法》第2条第1款根据德国《证券交,以下四个条件:一是代币的可转让性一类虚拟货币被认定为证券需满足;币交易平台可被视为该定义中的金融或资本市场)二是代币在金融市场或资本市场的可流通性(代;有权利的体现三是代币中,利或债权等类似权利的请求权即代币持有者具有对股东权;种支付工具的标准四是满足作为一。足上述四类标准对于代币是否满,的是逐案审查的方式德国金融管理局采取,统一的答案没有一个。

  lity Token)三是功能型代币(Uti,应用于发行者自身的网络体系德国金管局认为该类币种仅●▲,对封闭性具有相▷•●,术使用其产品或服务的权利是授予其用户通过区块链技。功能型代币对于单一的,具备金融属性其本质上不,金融法律的监管不纳入德国相关。付型代币和证券型代币的功能但功能型代币有可能被赋予支,监管要求进行监管此时将按照相关。

  8年2月201▼•,FINMA)发布指南瑞士金融市场管理局(,用途以及可否交易根据代币的基本,▪•◁:一是支付型代币其将代币分为三类=▪,加密货币即数字;能型代币二是功;产型代币三是资。MA认为FIN,构成融资方式支付型代币不;则构成证券资产型代币,证券的监管规则需要对其采取。代币的发售适用什么样的监管规则FINMA还没有明确对功能型,明确指出但已经○…○,不属于证券功能型代币,的监管规则不适用证券●-。

  9年1月201,A)发布《加密货币资产指引》英国金融市场行为监管局(FC…○=,密货币分为三种类型在该文件中其也将加◁■。中其□•,币可用于商品和服务的买卖比特币、莱特币等交易型代◆○,经过银行且无需;应该纳入监管证券型代币◇○▼;用型通证不受监管除电子货币外的实☆○☆。

  家对虚拟货币的监管情况纵观本文列举的几个国,发现不难,做某种更为明确的分类各国均试图对虚拟货币▷◆,型均纳入现有的监管体系从而将虚拟货币的不同类,诈骗等不同层面的监管要求以分别满足反洗钱★-、反金融。分类也保持了某种一致性一些国家对虚拟货币的•=□,券型代币和功能型代币即分为支付型代币、证。纬APP(中新经)

  币圈财经媒体数字货币传销大案侦破

肖飒:对比各国虚拟币监管政策谁是法律凹地?

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